Рубль падает и уходит в свободное плавание:

что это значит? 

Какое вам дело до валютного безумия

Курс евро и доллара лезут выше некуда, россияне скупают валюту и с тревогой вспоминают 1998 год. На днях Центробанк заявил, что отпускает рубль в «свободное плавание». 

В последние месяцы важных новостей становится все больше, а понять их все сложнее. ВОС открыл новую регулярную рубрику «Ясно-понятно», в которой мы объясняем новости.

Что происходит?

Начиная с середины сентября рубль неумолимо падает, а доллар и евро беззастенчиво растут.

Сначала это замечали только те, кто первым делом с утра просматривает биржевые сводки. Теперь только мертвый не дебютирует в жанре «финансовая аналитика». На днях Центробанк сообщил, что устал и отпускает рубль в свободный полет — звучит заманчиво, но туманно. Как это все понимать? Разберемся с самого начала.

Как вообще формируется курс валют?

Валютный курс бывает фиксированным (тогда он почти не меняется, что бы там ни случилось) и плавающим. У нас — второй вариант. На его формирование влияет куча факторов. Один из основных — так называемый «паритет покупательной способности». Это вот что: по идее, цена товара в одной стране должна быть равна цене такого же товара в другой стране. Но валюты разные, и цены тоже. Это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую. Если говорить о нашей стране, то стоимость товара в рублях делят на стоимость его же в долларах. Например, если чашка кофе у нас стоит 80 руб., а в США — $2, то доллар будет равен 40 руб. Только здесь учитывается, конечно, не кофе, а нефть, ценные бумаги и т. д. Кроме того, есть важный фактор спроса — предложения. Грубо говоря, чем меньше рубль покупают, тем дешевле он стоит. 

________________________________________________________________________

Как именно это работает с рублем?

Курс рубля меняется каждые сутки. Его устанавливает Центробанк в зависимости о того, как относится стоимость рубля к стоимости доллара на Московской бирже. Занятно, что курс остальных валют высчитывают уже исходя из курса доллара.

____________________________________________________________________________

Почему падает  рубль? 

Причин может быть очень много. Некоторые винят во всем политику: санкции, ситуацию на Украине и т. д. Но проблема не только в этом. Рассмотрим несколько основных.

Во всем мире развивающиеся рынки переживают не лучшие дни.

Черные времена вот-вот настанут в Турции и Казахстане. При этом американский рынок, наоборот, становится все более привлекательным. Инвесторам кажется, что он спокойнее, а кому нужны лишние риски. Из-за этого доллар растет. А положение более слабых валют, в том числе и нашего рубля, наоборот, становится все более плачевным.

Нефть тоже знала лучшие времена.

Не секрет, что курс рубля напрямую зависит от ее стоимости: это один из главных продуктов российского экспорта. Считается, что рубль ведет себя прилично, если нефть стоит примерно $100 за баррель. Но это идеальные условия: сейчас ее продают за $93, в лучшем случае — $97. 

В России факторов несколько: 

— Предприятия зажимают деньги.

Крупные компании стараются продавать как можно меньше валютной выручки. Отдают ровно столько, сколько нужно, чтобы покрыть издержки и раздать зарплаты. То есть каналы, по которым средства текли в наш бюджет, резко пересыхают.

— Всем страшно.

Те, у кого есть хоть какие-то сбережения, бегут переводить их в валюту. От этого рубль становится еще слабее.

— Инвесторы не хотят сюда соваться.

И дело опять-таки не только в Украине. Это началось после Сочи: закончилась Олимпиада — завершился экономический цикл. Большая стройка — большие инвестиции, стройка заканчивается — нужны новые затеи, в которые можно вложиться. А их нет.

— Геополитический фон.

Конечно, ситуация с Украиной не могла не сказаться на курсе рубля. Во-первых, виноваты санкции, которые ломают привычную схему экспорта. Во-вторых, инвесторы не дураки и не понесут деньги в страну, которая балансирует на грани войны и мира. Так, акции зарубежных компаний, которые неразрывно связаны с российским рынком, упали на 20% за несколько месяцев. Кроме того, никто не хочет ссориться с Америкой, а их рынок, как мы уже говорили, и без того в сто раз привлекательнее нашего.

_____________________________________________________________________________________________________

— Темная лошадка — Центробанк.

1 октября Bloomberg сообщил, что Банк России всерьез подумывает ограничить конвертацию рубля: то есть фактически отрезать его от других валют. Это окончательно шокировало и без того перепуганных инвесторов. И хотя Эльвира Набиуллина (председатель Центробанка) божилась, что такого не предвидится, рубль стал падать еще быстрее.

Что со всем этим делает государство? 

— Расширяет валютный коридор

То есть верхний и нижний пределы, в которых Центробанк разрешает колебаться курсу валют. Если значения выходят за пределы этой нормы, ЦБ должен или принять жесткие меры (валютные интервенции), или немного раздвинуть границы нормы — как он и поступил в октябре. 

Бивалютная корзина

— условный курс рубля по отношению сразу к двум валютам: евро и доллару. При этом доллар в ней «весит» чуть больше: корзина складывается из €0,45 и $0,55. Нормальным положением бивалютной корзины Центробанк считает 34 руб. Пределы, в которых эта цифра может колебаться, не вызывая ужас ЦБ, — тот самый валютный коридор. 

— Устраивает валютные интервенции

Это самый топорный способ, к которому часто прибегает Центробанк. Он просто покупает или в нашем случае продает валюту, чтобы изменить курс рубля. Как это работает? ЦБ продает (переводит в рубли) валюту, на рынке ее становится больше, и поэтому она дешевеет. Рубль же, наоборот, дорожает. Чтобы представить масштаб: $350 млн сдвигают курс на 5 коп. Только в октябре Центробанк потратил на это $30 млрд.

— Отказывается от валютного коридора.

То есть делает курс рубля свободным — что мы и наблюдаем сейчас. Это не значит, что государство перестает влиять на происходящее. Смысл в другом: пока существует валютный коридор, ЦБ устраивает интервенции, только когда курс выходит за его пределы. Если коридора нет — он может вмешаться, когда захочет. Или не вмешиваться вообще.

Зачем отпускать рубль в «свободное плавание»?

Смотрите, это рубль. Вот так он падает:

Как вы могли заметить, курс валют — очень нервная штука, которая мгновенно реагирует на все. Помимо объективных факторов на него пытаются насильно повлиять те, кому это выгодно. Если есть валютный коридор, то шаги Центробанка можно просчитать, а значит, легче строить козни. Если курс свободный, коридора нет, а ЦБ непредсказуем, делать это немного труднее. 

€

$

Какое вам до этого дело?

— Вы будете отдыхать на курортах Краснодарского края.

Из Испании или США вернетесь довольным, но нищим. Хотя есть вариант — не возвращаться вообще.

Для самых дотошных

Представьте: хорошее ружье признается мерой всех вещей. Одна и та же богатая страна снабжает Вилларибо и Виллабаджо одинаково хорошими ружьями по одинаковой цене и везет их с одинаковыми затратами. Поэтому ружье стоит равное количество беличьих шкурок whatsoever. В Вилларибо это дело идет впрок: трапперы массово идут в лес, стреляют белок и продают их в Виллабаджо. 

Но вот Виллабаджо вместо того, чтобы охотиться, пытается отвоевать заросший плющом пустырь у других соседей. То есть Вилларибо получает приток иностранного капитала за шкурки и у себя в деревне меняет его на собственные монетки. Значит, спрос на эти монетки растет. А в Виллабаджо тем временем все про****ли и обменивать им нечего. Поэтому и спрос на их валюту меньше. А хорошие ружья, как мы помним, стоят одинаково, и без них никуда. То есть нужно меньше единиц «подорожавшей» валюты, чтобы их купить. И больше «подешевевшей».

_______________________

— Придется больше платить за кредит.

Вы занимаете деньги у своего банка, а он — у Центробанка. Последний недавно поднял ставку по кредитам, значит, и с вас спрос будет больше.

— Все подорожает.

В первую очередь товары, которые привозят из-за рубежа (это, например, 70% медикаментов) и все, что производят на иностранном оборудовании. Но дело не только в них: не избежать и общего роста цен. Помните пример с чашкой кофе в разных странах? Так вот, что бы там ни вытворяла валюта, ее содержание не меняется. Но рубль при этом стоит дешевле. Значит, чтобы «оплатить» ее прежнее содержание, нужно больше рублей.

________________________________________

Интересные факты 

До нынешней осени максимальный курс евро зафиксировали 18 марта 2014 года.

В этот день Владимир Путин внес в парламент законы о вхождении Крыма и Севастополя в состав РФ. Вот и думайте.

Все плохо, но некоторые могут подняться на этом.

Повезло, хотя не сильно, нефтегазовым компаниям: у них выручка в долларах, а издержки — в рублях. Правда, это компенсируется снижением цен на нефть, но момент интересный. Зато компаниям, которые не связаны с нефтью, например «Норникелю», какое-то время будет хорошо.

Ссылки по теме

Тут Центробанк рассказывает, что он творит на валютном рынке (отчеты о тех самых «валютных интервенциях») 

Сколько должна стоить нефть, чтобы России и другим экспортерам жилось привольно

Из гречки можно приготовить до 30 разных блюд.

Подумайте об этом.