Локи любил не только страшные заговоры, но и глупые розыгрыши. Однажды он состриг золотые волосы жены Тора Сив. Тор поклялся выбить из Локи всю дурь, но хитрый бог пообещал достать Сив новые волосы. Их выковали горные карлики из чистого золота. Заодно кузнецы сделали волшебный корабль Скидбладнир и копье Одина под названием Гунгнир. Похваляясь навыками своих наемных рабочих, Локи обидел карлика Брокки, и тот побился об заклад, что вместе со своим братом изготовит еще более дивные сокровища. Слово за слово, и вот Брокки и Локи уже поспорили на собственные головы. Брокки и его брат справились с работой и изготовили молот Тора, волшебного золотого кабана и волшебное кольцо, хотя Локи постоянно мешал карликам, обратившись в назойливого слепня. Но остальные боги не дали карликам отрубить Локи голову, сказав, что на свою шею он не спорил. Разгневанный Брокки зашил Локи рот, и на время в мире богов стало поспокойней.

Как-то раз у богов во время пира с дружелюбными великанами закончилось пиво. Боги Тор и Тюр отправились одолжить котел для варки напитка у великана Хюмира. Великану это, конечно, не понравилось. Сначала богам пришлось долго прятаться от недовольного великана среди кухонной утвари. Затем Хюмир отправил Тора на рыбалку. В качестве наживки бог грома использовал бычью голову и чуть было не выловил из моря Мирового змея. Потом великан сказал, что отдаст котел, если боги смогут выполнить его задания. Первым было разбить хрустальный кубок для пива. Тору долго не удавалось это сделать, пока ему не подсказали разбить этот кубок о крепкий лоб великана. Потом Тору и Тюру предстояло дотащить на себе котел до кораблей, но мало того, что котел был ужасно тяжел, так Хюмир еще и отправил в погоню за ними целую армию великанов. Тор справился и с этим, но ценой гибели одного из своих волшебных баранов. Зато все боги потом могли наслаждаться пивом из чудесного котла.

Локи и Один отправились в гости к колдуну Хейдмару. У реки они увидели выдру, и Локи от нечего делать кинул в нее камень и прикончил на месте. Выдра, конечно, оказалась сыном Хейдмара, у которого боги и собирались переночевать. Родичи выдры потребовали выкуп золотом и забрали у Одина волшебный посох, а у Локи — чудесные ботинки. Поняв, что отступать некуда, Локи отправился добывать золото. По дороге он увидел в реке щуку и поймал ее, чтобы съесть на ужин. Но щука превратилась в карлика Андвари. Локи забрал все золото карлика и даже его волшебное кольцо. Андвари, правда, проклял это кольцо, и оно принесло несчастье в дом Хейдмара, а впоследствии погубило династию Нибелунгов.

Однажды Один и Тор попали в страну особенно высоких великанов и решили соревноваться с ними. Локи заявил, что ест быстрее всех: ему предложили целое корыто мяса (с другого конца этого блюда начал есть великан Логи). Не успел Локи опомниться, как его соперник съел не только все мясо, но и половину блюда. Тогда слуга Тора решил доказать, что бегает быстрее всех, но какой-то непонятный паренек Хуги оказался в три раза быстрее. Тогда Тор выпил штрафной рог, но и тот не смог осушить. Великаны, издеваясь над Тором, предложили ему поднять с пола котенка, чтобы показать свою силу, но и с котенком у бога не заладилось. Разгневанный Тор решил вызвать великанов на поединок, но был побежден дряхлой старухой. Наутро хозяин-великан рассказал Локи и Тору, в чем дело. Оказывается, боги соревновались в прожорливости с огнем, а в быстроте — с мыслью. Рог одним своим концом был опущен в море, и Тор выпил столько воды, что с тех пор это стали называть отливом. Кошкой был Мировой змей, опоясавший землю, а старухой — сама старость.

Верховный бог Один решил получить тайные здания. Для этого он отправился к Мировому древу, где великан Мимир охранял источник мудрости. Платой за возможность испить из источника был правый глаз, который Один, не издав ни звука, сам вырвал из своей глазницы. Но бог захотел выпить еще, и для этого Мимир заставил верховного бога принести самого себя в жертву. Девять дней Один висел на дереве с копьем в боку, пока не воскрес. Зато он получил еще больше знаний: главное из них — руны.

Молодому богу Бальдру, сыну Одина, стали сниться зловещие сны о скорой смерти. Тогда его мать Фригг взяла клятву со всех предметов на земле, что они не причинят сыну вреда. Но забыла попросить об этом безобидное растение омелу. Вскоре любимой забавой всех богов стало швыряние предметов в Бальдра. Каким бы опасным это ни казалось, все отскакивало от него. Локи немедленно решил сделать пакость: он соорудил из омелы дротик, дал его слепому богу Хеду, тот незамедлительно метнул дротик в Бальдра, и бог упал замертво. Хеда по ошибке убили, а Локи избежал наказания. Боги захотели воскресить Бальдра, но в царстве мертвых согласились оживить его, только если все живое будет оплакивать молодого бога. Одна великанша отказалась, и Бальдр остался в царстве мертвых до Рагнарёка.

То ли из-за скандала на ритуальном пире, то ли за проделку с Бальдром, то ли за всю совокупность преступлений трикстер Локи вызвал такой гнев богов, что те решили покончить с ним раз и навсегда. Локи спрятался в водопаде, обернувшись лососем, но остальные поймали его, связали кишками собственного сына и оставили в пещере под огромной змеей, с клыков которой прямо на лицо незадачливому богу раздора капал яд. Верная жена Локи Сигюн старается облегчить страдания мужа, собирая яд в чашу. Правда, каждый раз, когда чаша наполняется и Сигюн выплескивает оттуда яд, несколько капель все-таки падают на бога, отчего он содрогается, вызывая землетрясения. Но все не так плохо: когда придет время последней битвы Рагнарёка, Локи освободится и поплывет убивать остальных богов на корабле из ногтей мертвецов.